目前，疫情下的全球經(jīng)濟衰退已成定局，國際貨幣基金組織預計，今年全球經(jīng)濟將出現(xiàn)衰退，而且程度會超過2008年的全球金融危機。世界銀行行長馬爾帕斯9月19日在美國消費者新聞與商業(yè)頻道表示，全球經(jīng)濟放緩可能會持續(xù)到2023年甚至更久。

他認為，全球財政和貨幣政策將對產(chǎn)出帶來重要機會，雖然在部分地區(qū)目前在抑制過熱，但從全球來看，經(jīng)濟情況并非過熱，許多地區(qū)正在陷入衰退。

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議10月3日警告，發(fā)達經(jīng)濟體的貨幣和貨幣政策可能讓全球經(jīng)濟陷入衰退和長期停滯，造成比2008年國際經(jīng)濟危機和2020年新冠疫情沖擊更為嚴重的損害。

貿(mào)發(fā)會議3日發(fā)布的《2022年貿(mào)易和發(fā)展報告》指出，發(fā)達經(jīng)濟體所實施的快速加息和財政緊縮政策，疊加新冠疫情和俄烏沖突帶來的負面影響，已經(jīng)使全球經(jīng)濟從放緩變?yōu)橄滦校浿懖惶赡軐崿F(xiàn)。

報告認為，在長達10年的超低利率時期，多國央行始終沒有實現(xiàn)抑制通脹的目標，也沒有推動形成更健康的經(jīng)濟增長。任何希望通過更高利率來降低價格，卻不產(chǎn)生經(jīng)濟衰退的想法，都是一種“不謹慎的賭博”。

事實上，按照經(jīng)濟運行規(guī)律分析，在實際工資下降、財政緊縮、金融動蕩以及多邊支持和協(xié)調不足的情況下，過度貨幣緊縮可能將許多發(fā)展中國家和一些發(fā)達國家引入一段停滯和經(jīng)濟不穩(wěn)定時期。

經(jīng)濟衰退

所謂經(jīng)濟衰退是指經(jīng)濟出現(xiàn)停滯或負增長的現(xiàn)象。經(jīng)濟衰退表現(xiàn)為普遍的經(jīng)濟活力下降，和隨之產(chǎn)生的大量工人失業(yè)。

衡量經(jīng)濟衰退的指標

對于經(jīng)濟衰退指標不同的國家有不同的定義，一般分為以下兩種解釋：

1、第一種解釋是最為普遍的，即如果一年連續(xù)兩個季度國內(nèi)生產(chǎn)總值出現(xiàn)衰退，就可以定義為出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。這一定義雖然被人們廣泛使用，但卻沒有完全被世界各國所接受。

2、另一種界定經(jīng)濟衰退的因素是，如果大多數(shù)經(jīng)濟部門連續(xù)6-12個月出現(xiàn)生產(chǎn)率、利潤、成交量及就業(yè)率大幅下降的情況，則可以認為是衰退，比如美國國家經(jīng)濟研究局就將經(jīng)濟衰退定義為更模糊的，“經(jīng)濟活動的顯著下降，這種下降在整個經(jīng)濟中蔓延，并持續(xù)幾個月以上”，這是官方給出的經(jīng)濟衰退定義。

經(jīng)濟衰退可能會導致多項經(jīng)濟指標同時出現(xiàn)下滑，比如就業(yè)，投資和公司盈利，其他伴隨現(xiàn)象還包括下跌的物價（通貨緊縮）。當然，如果經(jīng)濟處于滯脹的狀態(tài)下，物價也可能快速上漲。

此輪全球經(jīng)濟衰退究竟會持續(xù)多久？現(xiàn)在還難以斷定，因為全球經(jīng)濟仍存在著諸多不確定性，但是，2023年全球將步入經(jīng)濟衰退這一點可以說是確定無疑了。而影響全球經(jīng)濟衰退周期的不確定性因素主要來自以下幾個方面：

一、今年多國央行相繼提高利率，同步程度是過去50年所未曾出現(xiàn)過的，這一趨勢可能會持續(xù)到明年甚至更長時間

由于各國央行紛紛采取加息應對通脹，將會導致新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體發(fā)生一系列足以造成持久傷害的金融危機。研究發(fā)現(xiàn)，除非供應中斷情況改善，勞動力市場壓力減緩，否則2023年全球核心通脹率（不包括能源）仍將高達5%左右，幾乎是疫情前5年均值的2倍。

世界銀行的報告指出，數(shù)個全球衰退的歷史指標已經(jīng)發(fā)出警告：全球經(jīng)濟目前處于自1970年以來衰退后復蘇以來的最嚴重下滑。全球消費者信心的下降幅度已經(jīng)遠超前幾次全球經(jīng)濟衰退前的降幅。

世界前三大經(jīng)濟體美國、中國和歐元區(qū)的經(jīng)濟一直在放緩。在此情況下，未來1年中，任何經(jīng)濟震動都有可能全球經(jīng)濟陷入衰退。

從目前的預期加息軌跡和其他政策行動來看，可能還不足以將全球通脹率降至疫情前的水平。投資者預計2023年各國央行將把全球貨幣政策利率增至近4%，比2021年的平均水平高出2%。這意味著目前預期的貨幣政策緊縮程度，可能不足以及時恢復低通脹。

二、全球金融緊縮政策可能導致新興市場和發(fā)展經(jīng)濟體陷入債務危機，俄烏沖突和地緣政治分裂可能會阻礙全球貿(mào)易合作

如果以上風險成為現(xiàn)實，全球通脹水平會進一步上升，在此情況下，2022年和2023年全球經(jīng)濟增長將分別下降2.6%和2%左右。

三、 全球通脹疊加疫情、俄烏沖突、能源危機的影響，導致目前的經(jīng)濟衰退可能會比2008年更嚴重

當前全球經(jīng)濟的體量和債務規(guī)模已經(jīng)遠遠超過了2008的水平，所以經(jīng)濟衰退所產(chǎn)生的影響也會更加深遠，如果處置不當，將會導致經(jīng)濟陷入長期停滯。

自2008年以來，美國國債大幅飆升。2008年，美國經(jīng)濟規(guī)模為14.5萬億美元，美國國債為9.4萬億美元，債務占GDP的比例為65%。截止2022年6月，美國國債為30.57萬億美元，同比增長2.04萬億美元，美國國會預算辦公室預計，2022年美國債務在GDP中的占比將達到98%。

2008年金融危機持續(xù)了18個月，從經(jīng)濟周期來看，美國經(jīng)濟在短暫的衰退之后，便開始更長時間的復蘇，衰退平均周期持續(xù)時間為10個月，復蘇與擴張平均持續(xù)63個月。

過去的幾十年中，德國、日本、前蘇聯(lián)和中國等國家的崛起，都遵循了周期的規(guī)律。在周期起伏的發(fā)展過程中，全球經(jīng)濟增速趨于下行。1961-1979年，全球經(jīng)濟年平均增速為4.65%，1983-2007年，增速放慢到3.38%，2011-2019年進一步放慢至3.01%。

全球經(jīng)濟增速放緩反映出，全球經(jīng)濟舊的增長格局越來越不穩(wěn)定，全球經(jīng)濟正經(jīng)歷一個大變局。從未來發(fā)展趨勢看，目前全球經(jīng)濟滯脹的根本原因，是舊動能后勁不足，新動能尚未形成。

中國在全球GDP中的占比，從1978年的1.7%，迅速增長至2021年的18.5%。而全球最發(fā)達的G7集團GDP在全球GDP中的占比，卻是處于不斷下降的趨勢，從1976年成立時的61.88%，下降到2021年的44.68%，45年時間下降了17.2%。

由此可見，中國有可能成為全球經(jīng)濟增長的新動能，但目前繼出口和房地產(chǎn)之后的新經(jīng)濟增長動能還在培育過程中。但從中長期看，中國經(jīng)濟必將會成為推動全球經(jīng)濟增長的主要動力。

與此同時，新一輪信息技術革命目前也正面臨發(fā)展瓶頸，亟需突破，或許，伴隨著人工智能技術未來所帶來的的跨越式發(fā)展，全球經(jīng)濟將會迎來全面復蘇的局面。

結語

全球經(jīng)濟衰退已經(jīng)是不可逆轉的大趨勢，而衰退周期的長短是由多方面因素所決定的，我們所能做的就是及時做好應對經(jīng)濟衰退的準備，以求能夠安穩(wěn)地度過這一周期。