股票基本面分析案例詳解

網(wǎng)友 2024-09-13 09:01:36

某著名券商分析師手把手教你如何分析股票的基本面(下篇)8、管理層是否誠實、優(yōu)秀，大股東是否誠信管理層的誠實比能力更重要，而大股東的誠信也是不能忽視的。蘇寧的張近東理性

某著名券商分析師手把手教你如何分析股票的基本面(下篇)

8、管理層是否誠實、優(yōu)秀，大股東是否誠信管理層的誠實比能力更重要，而大股東的誠信也是不能忽視的。蘇寧的張近東理性、素質高、心胸廣闊，應該是不錯的大股東。

是否有穩(wěn)定的經(jīng)營史經(jīng)營史雖然不能決定未來，但也是很有價值的參考之一，巴菲特對穩(wěn)定的經(jīng)營史很重視。

9、通過公開信息收集企業(yè)經(jīng)營情況

包括收集企業(yè)的經(jīng)營情況、市場狀態(tài)、管理水平、技術能力、制度等細節(jié)，為最后的判斷提供依據(jù)。

10、市場份額市場份額跟企業(yè)的行業(yè)地位息息相關。

11、是否有多元化多元化往往是危險的，即使是多元化計劃我們也要留意。特別是跨行業(yè)的多元化，經(jīng)常是以失敗告終。

蘇寧的主要競爭對手國美最近頻頻涉足其他行業(yè)，包括地產(chǎn)、百貨、保健品等，這對蘇寧來說是好事。

12、是否擁有特許經(jīng)營權

特許經(jīng)營權是企業(yè)獲利的利器。

13、研究財務數(shù)據(jù)

歷史財務數(shù)據(jù)可以讓我們對企業(yè)的歷史經(jīng)營情況、資產(chǎn)情況、盈利能力、成長能力、償債能力等有全面的了解。數(shù)據(jù)應該追溯到盡量早的歷史，有可能的話最好是企業(yè)存續(xù)期內的財務數(shù)據(jù)都看一篇。

主要財務數(shù)據(jù)有：

凈資產(chǎn)收益率是判斷資產(chǎn)回報率指標，是最重要的財務數(shù)據(jù)

凈利潤增長率企業(yè)成長的參考指標

凈利率企業(yè)獲利能力的指標

毛利率企業(yè)獲利能力的指標

資產(chǎn)負債率企業(yè)償還債務的能力，也是重要的風險指標之一

其他還要根據(jù)不同行業(yè)的特點關注不同的指標，如家電連鎖的庫存周轉率、銀行業(yè)的總

資產(chǎn)收益率等。

三、宏觀經(jīng)濟、政治因素的影響

實際上宏觀經(jīng)濟、政治對企業(yè)的影響可以包含在行業(yè)層面的分析中。經(jīng)濟周期、利率、

通貨膨脹等宏觀因素對真正優(yōu)秀的企業(yè)影響甚微。出口導向型或者原材料進口比例較大的企

業(yè)應該關注人民幣升值和匯率變動帶來的影響。分析基本面時只要關注經(jīng)濟發(fā)展能否為行業(yè)帶來重大發(fā)展機會和政策的改變是否對行業(yè)造成毀滅性打擊，不需要考慮其他如經(jīng)濟周期、利率、通貨膨脹等宏觀因素，也沒必要花太多精力研究其他宏觀經(jīng)濟、政治因素的影響。

基本面分析容易進入的誤區(qū)：

1、以偏概全

只看到企業(yè)一兩個也許不是決定性的優(yōu)點，就認為是優(yōu)秀的投資對象。

2、包含個人感情色彩

生活中喜歡某一品牌，或者持續(xù)跟蹤某一企業(yè)許多年，在判斷企業(yè)基本面時包含大量的

感情因素，只看好的方面，或者夸大企業(yè)的優(yōu)點，對問題視而不見。

3、受輿論誤導

某一階段市場熱充于某一行業(yè)、題材或概念時，就認為這類企業(yè)都很好。

道聽途說的信息作為分析的依據(jù)

以一些謠傳和非正式渠道獲得的不準確的消息為分析依據(jù)。

4、胡亂發(fā)揮主觀想象力

脫離現(xiàn)實、不切實際的為企業(yè)未來勾畫出美好的藍圖。