市場利率是什么

市場利率是市場資金借貸成本的真實(shí)反映，而能夠及時(shí)反映短期市場利率的指標(biāo)有銀行間同業(yè)拆借利率、國債回購利率等。新發(fā)行的債券利率一般也是按照當(dāng)時(shí)的市場基準(zhǔn)利率來設(shè)計(jì)的。一般來說，市場利率上升會引起債券類固定收益產(chǎn)品價(jià)格下降，股票價(jià)格下跌，房地產(chǎn)市場、外匯市場走低，但儲蓄收益將增加。

市場利率是指由資金市場上供求關(guān)系決定的利率。市場利率因受到資金市場上的供求變化而經(jīng)常變化。在市場機(jī)制發(fā)揮作用的情況下，由于自由競爭，信貸資金的供求會逐漸趨于平衡，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將這種狀態(tài)的市場利率稱為均衡利率”。與市場利率對應(yīng)的是官定利率，所謂官定利率是指由貨幣當(dāng)局規(guī)定的利率。貨幣當(dāng)局可以是中央銀行，也可以是具有實(shí)際金融管理職能的政府部門。在改革開放政策實(shí)施前，中國的利率基本上是官定利率。在近20年的改革開放過程中，隨著資金分配和融資格局的變化，市場利率在利率體系中的比例已逐漸加大。官定利率和市場利率是從資金價(jià)格決定權(quán)的角度來分析利率形式的。實(shí)際上，在統(tǒng)一的官定利率背景下，由融資形式多樣性、一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡、市場分割等因素所決定，市場利率也會有多種表現(xiàn)。例如在中國，經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為落后的中西部地區(qū)，其市場利率水平也有相當(dāng)?shù)牟罹唷?/p>

市場利率一般參考LIBOR(倫敦同業(yè)拆借利率)，美國的聯(lián)邦基金利率(Federal Funds Rate)。中國也有銀行間同業(yè)拆借市場，其利率(SHIBOR)也是市場利率。

市場利率與債券價(jià)格反方面變動。一般是市場利率的變動引起債券價(jià)格的變動，比如美聯(lián)儲升息會引起證券價(jià)格的下降(實(shí)際效果受多方面的影響，比如該政策是否已被預(yù)期)。當(dāng)一個債券由于自身原因，比如債券發(fā)行者基本面的惡化，使得債券價(jià)格變動時(shí)，其債券持有者的收益率會向相反方向變動。