移倉是指使現(xiàn)有頭寸向前或向后移動(dòng)的交易,又稱為遷倉。具體的操作方法是關(guān)閉現(xiàn)有頭寸,并在近期或前進(jìn)期間重新建立相同的方向和相同數(shù)量的頭寸。所謂“移倉換月”是指關(guān)閉接近交割月的原始期貨合約,同時(shí)交易最活躍的月份以建立新的期貨合約頭寸。
期貨合約一般有一個(gè)有效期,投資者只能通過平倉或進(jìn)入期貨交割來平倉其期貨頭寸。通常,只有具有現(xiàn)貨背景的機(jī)構(gòu)投資者才能參與商品期貨的交付,而個(gè)人投資者則不能參與。因此,當(dāng)?shù)狡谌掌谂R近時(shí),如果投資者不想平倉期貨頭寸,則可以進(jìn)行移倉。當(dāng)期貨合約接近交割期時(shí),將有一段很短的時(shí)間:具有少量未平倉合約的遠(yuǎn)期合約的數(shù)量大于主合約的數(shù)量,而遠(yuǎn)期合約則增加頭寸和交易量。主合同減少了頭寸,這類現(xiàn)象就屬于移倉后果。