在前幾日，有消息傳來，阿里巴巴被美國證監(jiān)會列入“預(yù)摘牌名單”，消息一出，阿里巴巴美股大跌11%，市值蒸發(fā)2000億人民幣。

8月1日，阿里巴巴發(fā)布公告，正式回應(yīng)了該消息，從這則公告中我們可以更加清晰地看到列入預(yù)摘牌名單后對阿里的影響。

1、一切緣起《外國公司問責法案》

阿里的公告中，開篇就陳述了在7月26日提交年度報告3天后，就被美國證券交易委員會依據(jù)《外國公司問責法案》認定為“委員會認定的發(fā)行人”。這意味著被列入“預(yù)摘牌名單”。

為什么在提交年度報告后就被認定為“認定的發(fā)行人”？這就涉及到《外國公司問責法案》的實施細則問題，該法案最核心的兩條內(nèi)容分別是，第一、證明在美國上市的外國企業(yè)不受政府擁有或控制的。第二、年度報告符合美國上市公司會計師監(jiān)督委員會的審計標準，具體就是該委員會能夠?qū)彶槠髽I(yè)的審計底稿。

阿里巴巴當然不是由中國政府控制的企業(yè)，但是按照中國的監(jiān)管原則，企業(yè)的審計底稿是不能出境的，過去美方也是認同了這一點的，這才使得過去二十多年，有數(shù)百家中國企業(yè)在美國上市融資，美國投資者分享中國經(jīng)濟快速發(fā)展的紅利。

最近幾年，美國對中國發(fā)起了更多的制裁和遏制措施，《外國公司問責法案》就是其中之一，希望切斷中國企業(yè)在美國的融資渠道，阻礙中國經(jīng)濟的發(fā)展。所以才要求在美國上市的企業(yè)提供審計底稿。這部法律是特朗普在任時先后由美國參議院和眾議院通過。

2、阿里巴巴兩年后有退市風險

阿里巴巴該如何應(yīng)對？美國的這部法律規(guī)定連續(xù)三年未能提交美國上市公司會計師監(jiān)督委員會要求的報告 ，將被禁止在美國任何全國性證券交易所交易，阿里巴巴這是第一年未滿足監(jiān)管要求，還有兩年時間，如果此后兩年依然無法提交符合美國要求的報告，那么就將在紐交所退市。這意味著阿里巴巴2年后有退市風險。

面對美國監(jiān)管要求，阿里巴巴其實沒有更多的辦法，因為這是國家層面的博弈，是需要中國監(jiān)管部門和美國監(jiān)管部門雙方談判、溝通出一個解決方法，從過往中方披露的信息來看 ，中國監(jiān)管部門一直在和美國監(jiān)管部門在積極溝通，并且已經(jīng)達成了一些進展。

尤其是在3月16日金融委會議上，中國明確表示，在中概股問題上，中美雙方監(jiān)管機構(gòu)保持了良好溝通，已經(jīng)取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。

當然我們知道要形成具體合作方案并不容易，距離金融委上次表態(tài)已經(jīng)過去快5個月時間，還沒有公布更多的消息，但是我們還是需要有耐心。

阿里巴巴從企業(yè)自身的角度來說，能夠做的工作就兩點，第一是表明自己是依然愿意留在美國交易市場的，會努力維持在美國上市的地位。

第二是為“萬一”做準備，阿里巴巴早在2019年就回到香港上市，而就在今年的7月26日發(fā)布公告，將改變在香港上市的地位，升級為主要上市地，這意味著香港的上市地位提高到和美國紐交所同等地位。萬一將來被禁止在美國上市，全球的投資者依然可以通過香港來投資阿里巴巴。

阿里巴巴將香港上市地提升為主要上市地后，就掃清了納入港股通的障礙，也將有機會獲得A股投資者的投資。