場外交易（Over-the-counter trading，簡稱OTC）是指在交易所以外的場所進(jìn)行的證券、債券、衍生品等金融工具的交易。相對(duì)于在交易所上市交易的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，OTC交易更靈活、自由度更高。

在OTC交易中，買賣雙方直接協(xié)商和成交，沒有像交易所那樣的集中撮合機(jī)制。OTC交易主要通過經(jīng)紀(jì)商、交易平臺(tái)或電子交易系統(tǒng)進(jìn)行。常見的OTC交易包括股票、外匯、債券、期權(quán)、掉期等。

與在交易所上市交易相比，OTC交易的特點(diǎn)包括：

高度定制化：OTC交易允許買賣雙方根據(jù)自身需求和條件，靈活約定交易條款、價(jià)格和數(shù)量。這種定制化使得OTC交易能夠滿足更多個(gè)體化的需求。

缺乏透明度：由于OTC交易缺乏集中撮合和報(bào)價(jià)機(jī)制，交易價(jià)格和數(shù)量可能不對(duì)公眾開放或透明。買賣雙方可以在私下協(xié)商交易細(xì)節(jié)并達(dá)成交易，而無需公開披露。

相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高：由于OTC交易的非標(biāo)準(zhǔn)化和非集中交易特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理可能更為復(fù)雜。買賣雙方需要對(duì)對(duì)方的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并采取必要的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。