紙業(yè)股票行情

網(wǎng)友 2024-11-16 15:57:02

大家好，今天來(lái)為大家解答紙業(yè)股票行情這個(gè)問(wèn)題的一些問(wèn)題點(diǎn)，包括紙業(yè)價(jià)格漲勢(shì)洶洶，哪些公司直接受益也一樣很多人還不知道，因此呢，今天就來(lái)為大家分析分析，現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧！如果解決了您的問(wèn)題，還望您關(guān)注下本站哦，謝謝~

2020年造紙行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)分析

一、中國(guó)紙業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

1.中國(guó)目前紙張和紙板產(chǎn)量和消費(fèi)量世界靠前，中國(guó)每年紙張和紙板產(chǎn)量約1.4億噸，美國(guó)7500萬(wàn)噸，日本2600萬(wàn)噸（每年按100萬(wàn)噸的速度下降）。

2.中國(guó)每年需要進(jìn)口木漿2400萬(wàn)噸，進(jìn)口廢紙1500萬(wàn)噸，對(duì)海外的原料依賴度比較高，原料價(jià)格的波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響也會(huì)比較大。

3.中國(guó)紙張市場(chǎng)的波動(dòng)和變化對(duì)全球市場(chǎng)都會(huì)有很大影響，主要體現(xiàn)在需求、紙漿用量和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富性。

4.中國(guó)紙張市場(chǎng)的構(gòu)成：

（1）包裝紙（箱板瓦楞）6500萬(wàn)噸占比62%；

（2）文化用紙（銅板雙膠）2300萬(wàn)噸占比22%；

（3）生活用紙1000萬(wàn)噸占比9%；

（4）新聞紙170萬(wàn)噸占比2%；

（5）特種紙200萬(wàn)噸占比2%。

5.中國(guó)紙張的未來(lái)發(fā)展：

目前中國(guó)人平均用紙量75公斤，歐美人均用紙量180公斤，隨著經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展，中國(guó)的人均用紙量仍有上漲空間。

6.周期性：紙張行業(yè)基本5年一個(gè)周期。

7.行業(yè)特點(diǎn)：

（1）紙張屬于資本密集型行業(yè)，一噸紙價(jià)格在5000-7000元左右；

（2）紙機(jī)越來(lái)越先進(jìn)和大型化，消化一臺(tái)紙機(jī)的產(chǎn)能大約需要2-3年時(shí)間；

（3）林漿紙一體化一直是行業(yè)追求的方向，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的體現(xiàn)；

（4）16年開始的環(huán)保整改促進(jìn)行業(yè)集中度提升，5000多家造紙廠萎縮到目前的2600多家；

（5）環(huán)保要求使得行業(yè)進(jìn)入門檻比較高，現(xiàn)有的存量資產(chǎn)不斷擴(kuò)張，以爭(zhēng)取市場(chǎng)增量。

二、本輪行業(yè)周期特點(diǎn)

1.本輪周期是以環(huán)保為機(jī)遇，淘汰落后產(chǎn)能，行業(yè)集中度不斷提升，外資和民營(yíng)同步發(fā)展的過(guò)程。這一輪周期的時(shí)間范圍基本在2016-2023年。

2.各階段情況：

2010-2016年競(jìng)爭(zhēng)白熱化，紙價(jià)在底部震蕩；

2016-2018年單邊大幅漲價(jià)；

2018-2019年價(jià)格逐步回歸正常；

2019-2020年價(jià)格尋底，疫情爆發(fā)加速探底；

未來(lái)可能會(huì)有一個(gè)U字型階段。

3.本輪周期的標(biāo)志事件：

（1）環(huán)保事件；

（2）淘汰落后產(chǎn)能；

（3）行業(yè)集中度提升以后廠家的聯(lián)手動(dòng)作越來(lái)越強(qiáng)烈；

（4）中美貿(mào)易摩擦（19年5月份開始）促使紙價(jià)回歸，過(guò)程中紙張和紙漿價(jià)差拉大，形成新的利潤(rùn)空間。

因?yàn)?016-2017年的不斷漲價(jià)，造成新的紙廠不斷***新產(chǎn)能，2019年開始密集兌現(xiàn)，供求出現(xiàn)壓力，2020年疫情影響超預(yù)期，已經(jīng)變成經(jīng)濟(jì)事件，全球商流受到影響，外貿(mào)訂單急劇萎縮，需求端受影響較大。

三、細(xì)分紙種市場(chǎng)表現(xiàn)

1.包裝紙（箱板瓦楞）

包裝紙是2016-2017年漲價(jià)的領(lǐng)頭羊，源頭始于固廢限制和2016年G20峰會(huì)開始的環(huán)保整頓，包裝紙供應(yīng)情況發(fā)生比較大的變化。

（1）2018年開始，固廢以每年30%-50%的速度在遞減。國(guó)外廢紙的纖維比較長(zhǎng)，做出來(lái)的紙質(zhì)量比較好，同時(shí)之前國(guó)廢的回收率也不高，因此國(guó)內(nèi)很多廢紙廠選擇使用外廢來(lái)彌補(bǔ)原料缺口。

2016年廢紙進(jìn)口量達(dá)到峰值2300萬(wàn)噸，2018年穩(wěn)定在1500萬(wàn)噸，2019年降低到1000萬(wàn)噸，2020年行業(yè)估計(jì)會(huì)降低到600萬(wàn)噸，跟國(guó)家發(fā)廢紙?jiān)S可證的牌照直接相關(guān)。固廢進(jìn)口的減少對(duì)包裝紙?jiān)辖Y(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生直接的影響。

（2）2016-2017年新增紙機(jī)70%以上都是包裝紙，2019年-2021年初步估計(jì)要有900萬(wàn)噸的箱板瓦楞紙投產(chǎn)，階段性的供求錯(cuò)位。去年兌現(xiàn)200多萬(wàn)噸，2020年估計(jì)會(huì)有200萬(wàn)噸左右兌現(xiàn)。包裝紙行業(yè)集中度本身不高，急速***之后，中小廠由于原料相對(duì)短缺，成本也拼不過(guò)大廠，有可能會(huì)被逐步淘汰。2019年包裝紙下跌是因?yàn)楣?yīng)增加超過(guò)了需求的速度。

（3）需求總量繼續(xù)維持高位，增長(zhǎng)也不用懷疑，增速可能會(huì)有一定影響，影響的因素主要包括以下幾點(diǎn)：疫情影響下，出口減少；電商增速放緩；淡旺季明顯；2016-2017年漲價(jià)，一部分紙廠用其他材料替代包裝紙，導(dǎo)致需求減少。

包裝紙?zhí)攸c(diǎn)總結(jié)：原料短缺；新增產(chǎn)能不斷***兌現(xiàn)；行業(yè)還需進(jìn)一步洗牌；增長(zhǎng)是不用懷疑的，但增速可能沒有那么樂觀。

未來(lái)可能受成本和供求關(guān)系的影響，會(huì)出現(xiàn)階段性的漲漲跌跌。

2.白卡紙（工業(yè)用紙）

直接包產(chǎn)品而非包外箱，近兩年出現(xiàn)了比較好的增長(zhǎng)：

（1）環(huán)保整改以后，灰底白板紙產(chǎn)能減少（420-490萬(wàn)噸），需要白卡紙取代；

（2）白卡紙行業(yè)本身有所增長(zhǎng)；

（3）行業(yè)集中度超高，APP、博匯、晨鳴、太陽(yáng)、華泰基本占了95%的產(chǎn)能。

這兩年沒有新增產(chǎn)能投入，處于存量博弈階段，只要需求有支撐，價(jià)格就不會(huì)太下滑。但是目前中國(guó)白卡紙產(chǎn)能也是過(guò)剩的，當(dāng)前產(chǎn)能為1300萬(wàn)噸，實(shí)際的產(chǎn)量和需求量為1000萬(wàn)噸，未來(lái)2年內(nèi)還有400多萬(wàn)噸投產(chǎn)，供應(yīng)增長(zhǎng)過(guò)快，可能會(huì)影響價(jià)格。

3.文化紙

（1）供應(yīng)端：這幾年沒有文化紙的新建，但是可以改建，新建不多但是轉(zhuǎn)產(chǎn)多，大家對(duì)轉(zhuǎn)產(chǎn)的敏感度沒有新建高；

（2）聯(lián)動(dòng)性：銅版紙不好的時(shí)候，雙膠的供應(yīng)會(huì)受到影響，因?yàn)榧垙S會(huì)選擇銅版紙轉(zhuǎn)產(chǎn)雙膠紙；

（3）需求端：黨政讀物在19年影響特別明顯，但是國(guó)家也在限制，不會(huì)出現(xiàn)爆炸性的增長(zhǎng)，電子傳媒對(duì)紙質(zhì)書存在負(fù)面影響，導(dǎo)致需求下降。

4.生活用紙

（1）每年保持3%-5%的增長(zhǎng)，人均用紙量的增加主要依賴生活用紙的增加，但是是一個(gè)慢過(guò)程；

（2）生活質(zhì)量的提高、二孩政策以及老齡化會(huì)促進(jìn)生活用紙需求的增加；

（3）生活用紙具有一定的服務(wù)地域的特點(diǎn)，小廠的數(shù)量眾多，大廠的控制力不是很強(qiáng)；

（4）目前國(guó)內(nèi)生活用紙產(chǎn)能1300萬(wàn)噸，產(chǎn)量1000萬(wàn)噸左右，新產(chǎn)能投產(chǎn)可能會(huì)雪上加霜，但是由于對(duì)未來(lái)的增長(zhǎng)比較樂觀，紙廠***還是比較多的，APP100萬(wàn)噸增加到170-180萬(wàn)噸，今年6月南通王子30萬(wàn)噸的投產(chǎn)（一期12萬(wàn)噸），供求可能會(huì)不太樂觀。

5.新聞紙

國(guó)內(nèi)新聞紙每年以30%的速度下滑，屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，目前中國(guó)新聞紙產(chǎn)量一年100萬(wàn)噸，進(jìn)口70萬(wàn)噸，實(shí)際一年消費(fèi)量170萬(wàn)噸。

四、行業(yè)敏感事件的影響

1.外廢問(wèn)題

（1）2020年廢紙缺口600-800萬(wàn)噸：從2018年開始國(guó)家的外廢政策每年縮減，企業(yè)不再增加，額度不斷減少。預(yù)計(jì)2020年額度會(huì)萎縮到600萬(wàn)噸，缺口大概600-800萬(wàn)噸，但是有缺口不一定會(huì)漲價(jià)。截至5月份，已經(jīng)批了6批，總計(jì)420萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)下半年幾乎沒有太多外廢進(jìn)口。

（2）外廢補(bǔ)缺的方法：

a.加大國(guó)廢回收率，目前國(guó)廢回收率為48%左右，而發(fā)達(dá)國(guó)家可以達(dá)到65%，未來(lái)如果國(guó)廢回收率增長(zhǎng)到55%可補(bǔ)充一定缺口；

b.階段性儲(chǔ)備，淡季多儲(chǔ)備；

c.回收漿；

d.海外生產(chǎn)，如理文、太陽(yáng)、玖龍等企業(yè)，在國(guó)外做成廢紙漿或者直接生產(chǎn)成品進(jìn)口到國(guó)內(nèi)；

e.利用木片做磨木漿。

2.限塑令

2008年6月份，國(guó)家做過(guò)一次限塑令，推行過(guò)程中遇到的難點(diǎn)：

（1）包裝強(qiáng)度；

（2）防水性；

（3）塑料袋成本比紙袋低很多。

以上幾個(gè)難度在本次推行限塑令的過(guò)程中仍然存在。

本次限塑令解讀：

（1）限什么：快遞塑料袋、日用塑料袋以及塑料餐具；

（2）怎么限：分批分地域，是一個(gè)慢過(guò)程；

（3）時(shí)間表：2020年啟動(dòng)，2022年大范圍使用，2025年全面覆蓋。過(guò)程中仍然存在很大的不確定性。

限塑令會(huì)給紙張行業(yè)帶來(lái)一定紅利，但是本次推行過(guò)程中成本和包裝強(qiáng)度仍然是比較大的瓶頸。

預(yù)計(jì)最先被替代的產(chǎn)品包括包裝袋特別是快遞包裝袋、手袋以及一次性餐具等，部分企業(yè)可能會(huì)提前享受到相關(guān)紅利。

3.行業(yè)壟斷情況

各紙種產(chǎn)量CR4：新聞紙100%，銅板紙95%，白卡紙92%，瓦楞箱板42%，生活用紙35%。

博匯被收購(gòu)的主要原因是白卡紙產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，對(duì)APP有所威脅，以及博匯本身資產(chǎn)負(fù)債率比較高。未來(lái)的產(chǎn)能情況：APP廣西金桂180萬(wàn)噸在建，估計(jì)明年下半年出紙；亞太森博要再***100億做白卡紙，白卡紙未來(lái)供求壓力比想象中更嚴(yán)峻。白卡紙行業(yè)壟斷性會(huì)越來(lái)越強(qiáng)，市場(chǎng)秩序會(huì)相對(duì)容易維護(hù)，廠家話語(yǔ)權(quán)也會(huì)比較強(qiáng)。

4.疫情下的價(jià)格判斷

本次疫情比2003年非典嚴(yán)重很多，全球商流受到很大影響，疫情加速了紙價(jià)的下跌。文化紙從3月份開始斷崖式下跌，從6000元直接跌到5000元左右，對(duì)行業(yè)有一定的損傷。

（1）從需求端來(lái)看，需要關(guān)注全球商流恢復(fù)情況，商流恢復(fù)好，價(jià)格就會(huì)有所恢復(fù)。紙廠一般不會(huì)用停機(jī)換價(jià)格，產(chǎn)量一停，會(huì)影響資金流，還債壓力會(huì)增加。如果紙廠大規(guī)模停機(jī)，紙價(jià)底部也就不遠(yuǎn)了。

（2）從原料成本來(lái)看，目前國(guó)際漿價(jià)已經(jīng)基本見底了，現(xiàn)在紙漿價(jià)格在3700-3800元/噸，很多大廠不會(huì)自己生產(chǎn)漿，而是選擇進(jìn)口漿替代（成本低），成本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。漿價(jià)一旦反彈，紙價(jià)也會(huì)有所恢復(fù)，但關(guān)鍵還是要看需求。

從目前來(lái)看，疫情對(duì)紙張行業(yè)的影響超出預(yù)期，紙張價(jià)格已經(jīng)回到了16年的起點(diǎn)，紙廠的效益可能會(huì)比想象中更悲觀。價(jià)格反轉(zhuǎn)一定會(huì)出現(xiàn)，但具體時(shí)間點(diǎn)不好確定，主要由于疫情導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退，需求萎縮，訂單有限，庫(kù)存越來(lái)越多，價(jià)格壓力也會(huì)比較大，本輪周期可能會(huì)被拉長(zhǎng)，不排除會(huì)有紙廠倒閉、經(jīng)銷商逃跑的情況。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，三個(gè)指標(biāo)：供求平衡實(shí)際狀況；紙廠和渠道的庫(kù)存水平；紙廠毛利率。如果紙廠毛利率已經(jīng)在邊際貢獻(xiàn)的狀態(tài)，離反轉(zhuǎn)就不會(huì)很遠(yuǎn)，但如果疫情影響不能消退，底部可能還會(huì)持續(xù)比較久。預(yù)計(jì)會(huì)有報(bào)復(fù)性反彈的過(guò)程，估計(jì)要過(guò)完夏天，6月份需求可能會(huì)有恢復(fù)，但不至于火爆，7-8月是消費(fèi)淡季，8月中下旬或者9月如果市場(chǎng)恢復(fù)的話，會(huì)出現(xiàn)反彈，但不太會(huì)是單邊上漲行情。但現(xiàn)在行業(yè)集中度越來(lái)越高，大廠對(duì)價(jià)格的控制力越來(lái)越強(qiáng)，價(jià)格可能不至于太低。

大概率是紙漿先彈，紙張跟風(fēng)。紙漿已經(jīng)到了跌無(wú)可跌的情況，去年已經(jīng)被壓了一年，可能首先會(huì)迎來(lái)反彈?？傮w來(lái)看就是誰(shuí)跌得更深，誰(shuí)動(dòng)得更快。

雙膠紙可能先反彈，但不代表雙膠紙很好，只是反彈，不是長(zhǎng)期上漲過(guò)程；從原料成本來(lái)看，包裝紙反彈得密度可能更大。

紙業(yè)價(jià)格漲勢(shì)洶洶，哪些公司直接受益

首先，看一下中國(guó)造紙行業(yè)排名榜，中國(guó)靠前造紙企業(yè)，這些將是首先直接受益的。

一、APP金光造紙

始于1962年，涉及生活用紙/工業(yè)用紙/辦公用紙及漿紙品領(lǐng)域，主打清風(fēng)/唯潔雅/真真/金絲雀CANARY等知名紙類品牌。

二、玖龍?jiān)旒?/p>

始于1995年，全球較大的箱板原紙產(chǎn)品生產(chǎn)商，卡紙、高強(qiáng)瓦楞原紙及涂布灰底白板紙供應(yīng)商，世界著名的廢紙環(huán)保造紙集團(tuán)。玖龍紙業(yè)一直以來(lái)的目標(biāo)是成為全球最大、最頂尖的再生紙生產(chǎn)商，利用廢紙?jiān)旒垼Ｗo(hù)生態(tài)，讓人類明天更加綠色美好，本集團(tuán)的全體員工均致力朝著這個(gè)目標(biāo)奮發(fā)向前并繼續(xù)引領(lǐng)綠色造紙，提供最具競(jìng)爭(zhēng)力的環(huán)保產(chǎn)品與一站式服務(wù)，實(shí)現(xiàn)持久共贏。

三、晨鳴CHENMING造紙

紙業(yè)靠前品牌，始于1958年，上市公司，主打造林/制漿/造紙產(chǎn)業(yè)，集造紙漿纖/金融地產(chǎn)/礦業(yè)林業(yè)/物流建材于一體綜合型企業(yè)。目前晨鳴在山東、廣東、湖北、江西、吉林等地均建有生產(chǎn)基地，集團(tuán)總資產(chǎn)1000多億元，年漿紙產(chǎn)能1000多萬(wàn)噸。

四、華泰HUATAI造紙

始于1976年，山東省名牌產(chǎn)品，主要生產(chǎn)高檔新聞紙/銅版紙/雙膠紙/輕膠紙/生活用紙等產(chǎn)品，以造紙、化工為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的大型公司。公司始終堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)同步，在環(huán)境保護(hù)方面，公司一直秉承“產(chǎn)量是錢，環(huán)保是命，不能要錢不要命”的指導(dǎo)方針，一直視環(huán)保為企業(yè)的“生命工程”，將節(jié)能降耗減排視為企業(yè)義不容辭的社會(huì)責(zé)任。

五、金太陽(yáng)GOLDENSUN造紙

成立于1982年，全球先進(jìn)的跨國(guó)造紙集團(tuán)和林漿紙一體化企業(yè)，溶解漿連續(xù)蒸煮技術(shù)享譽(yù)界內(nèi)。集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品有高檔涂布包裝紙板、高級(jí)美術(shù)銅版紙、高級(jí)文化辦公用紙、特種纖維溶解漿、生活用紙、工業(yè)包裝用紙等六大系列。

六、恒安紙業(yè)HENGAN造紙

始于1985年，福建省著名商標(biāo)，國(guó)內(nèi)較大的生活用紙和婦幼衛(wèi)生用品制造商，旗下有心相印/七度空間/安樂/安爾樂/安而康/安兒樂/美媛春/親親/淳一/優(yōu)選/品諾等知名品牌。恒安紙業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品為“心相印”生活用紙產(chǎn)品，產(chǎn)品系列主要有卷筒紙、紙面巾、紙手帕、紙餐巾、柔濕巾﹑成品原紙、公共服務(wù)場(chǎng)所用的各類衛(wèi)生用紙等。

七、理文LeeMan造紙

靠前紙業(yè)企業(yè)，成立于1994年，全球領(lǐng)先的箱板原紙及紙漿生產(chǎn)商，主要生產(chǎn)不同級(jí)別及規(guī)格的包裝用牛皮箱板紙及瓦楞芯紙。集團(tuán)主要生產(chǎn)不同級(jí)別及規(guī)格的包裝用牛皮箱板紙及瓦楞芯紙，以迎合不同工業(yè)的包裝所需。

八、山鷹紙業(yè)

始于1957年，其工業(yè)造紙及包裝印刷擁有較大規(guī)模，集再生纖維、造紙、包裝、印刷、貿(mào)易、物流、投融資等為一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司以“成為全球領(lǐng)先、最具價(jià)值創(chuàng)造力的生態(tài)學(xué)企業(yè)”為愿景，肩負(fù)“引領(lǐng)‘共創(chuàng)、共享、共贏’的產(chǎn)業(yè)文明”的使命，以生態(tài)化的產(chǎn)業(yè)文明為驅(qū)動(dòng)，鑄就傳承百年的商業(yè)品牌。

九、泉林本色造紙

成立于1979年，堅(jiān)持以農(nóng)作物秸稈為原料，主打系列紙品和黃腐酸肥料產(chǎn)品，環(huán)保印刷紙張標(biāo)準(zhǔn)化試驗(yàn)與推廣基地。泉林本色憑借泉林集團(tuán)雄厚的基礎(chǔ)，以健康環(huán)保為理念，采用世界靠前的的本色漿紙一體化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)全過(guò)程不使用任何漂白劑及有害化學(xué)添加劑的健康紙。

十、維達(dá)Vinda造紙

始于1985年，廣東省著名商標(biāo)，致力于為每個(gè)家庭提供優(yōu)質(zhì)衛(wèi)生護(hù)理用品和服務(wù)，旗下有維達(dá)/得寶/多康/添寧/包大人/輕曲線/薇爾/麗貝樂//噓噓樂等品牌。維達(dá)集團(tuán)為亞洲具規(guī)模的衛(wèi)生用品企業(yè)。