上市是很多公司的終極理想，也只是很多公司的開始。公司上市可以分為多種類型，有的整體上市，有的單獨上市，那么，分拆上市對上市公司的影響有哪些？

分拆上市對上市公司的影響有哪些？

1、二元結(jié)構(gòu)導(dǎo)致母公司與上市公司產(chǎn)生利益沖突

(1)分拆上市使母公司存在資產(chǎn)二元結(jié)構(gòu)的問題，即上市資產(chǎn)和非上市資產(chǎn)。

資產(chǎn)的二元結(jié)構(gòu)使得母公司在兩者之間搖擺不定，內(nèi)部利益協(xié)調(diào)存在嚴重沖突，正是這種雙重結(jié)構(gòu)為母公司利用關(guān)聯(lián)交易或過度包裝上市公司侵害上市公司利益埋下了隱患。

分拆上市使控股公司的業(yè)務(wù)目標(biāo)不一致。一方面，母公司希望子公司上市后創(chuàng)造良好的業(yè)績，提高市場認知度，給控股公司帶來穩(wěn)定可觀的收益；另一方面，母公司自身的資質(zhì)往往不如上市公司，融資能力也較差，促使其將負擔(dān)轉(zhuǎn)嫁給上市公司，以改善自身的經(jīng)濟狀況，這就使得控股公司的經(jīng)營理念發(fā)生分裂和動搖，不利于企業(yè)的經(jīng)營，容易侵犯中小***者的利益。

(2)母公司與上市子公司之間存在大量關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保

由于母公司資產(chǎn)的雙重結(jié)構(gòu)，分拆上市有兩種趨勢，一是上市公司成為母公司的“提款機”。母公司通過控制權(quán)轉(zhuǎn)移上市公司的融資或盈余利潤，侵蝕上市公司股東權(quán)益，具體來說，分拆上市將導(dǎo)致母公司與上市公司之間不合理的關(guān)聯(lián)交易和關(guān)聯(lián)擔(dān)保，母公司非法占用上市公司資金的現(xiàn)象嚴重。不僅有大量企業(yè)參與關(guān)聯(lián)交易，而且交易量巨大，披露不完整；二是母公司成為上市公司的“垃圾桶”，這一點針對的是控股公司是非上市公司的情況。上市公司以高于市場價格的價格將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給母公司，以此來包裝上市公司的報表，從而維持或提高股價，為少數(shù)人提供獲利的機會。

2、分拆上市加劇了資本市場的波動和投機心理的出現(xiàn)

分拆上市的流行導(dǎo)致上市公司的小型化，導(dǎo)致證券市場缺乏內(nèi)部穩(wěn)定器，即大型上市公司，容易導(dǎo)致市場的大起大落，加劇市場的系統(tǒng)性風(fēng)險，同時，由于上市公司的小型化，它們的交易價格更容易被更大的資金或銀行家所控制；在投機心理和莊家的引導(dǎo)下，***者可能會忽視上市公司的業(yè)績和真實價值，盲目買賣、追漲***跌，助長了強烈的投機行為，扭曲了整個市場的***理念，導(dǎo)致上市公司業(yè)績與股價相關(guān)性低，證券市場難以反映經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果。顯然，這種***理念的錯位和不健康的***環(huán)境不利于公司的發(fā)展。

3、分拆上市加大了被惡意收購的可能

雖然分拆上市只會向新股東發(fā)放少量股權(quán)稅等優(yōu)惠政策，但分拆上市必然會導(dǎo)致一定程度的股權(quán)稀釋。這些完全由母公司控制的業(yè)務(wù)單元，在拆分為上市公司后會導(dǎo)致控制權(quán)分散，增加敵意收購的可能性。

4、分拆上市增大了經(jīng)營管理成本

分拆上市可能導(dǎo)致經(jīng)營成本增加，這是由于分拆導(dǎo)致上市子公司經(jīng)營管理體系相對獨立，這可能導(dǎo)致原有規(guī)模經(jīng)濟的損失，使一些固定成本無法在薄節(jié)省分散。特別是，分離后的子公司上市后應(yīng)遵守監(jiān)管部門的規(guī)定，滿足大多數(shù)股東的要求，及時、優(yōu)質(zhì)、詳細、嚴格地披露信息，這也導(dǎo)致信息披露成本增加。

5、分拆上市對母公司股價的影響

通過以上分析，分拆上市對母公司股價有兩方面的影響?？壳埃屇腹竟蓛r上漲。分拆上市公司將發(fā)行新股，這將減少母公司股東對子公司的持股，也將稀釋母公司的整體利潤。對于子公司來說，如果獨立發(fā)展后能夠盈利，那么股價上漲，母公司就會間接盈利，從而整體股價上漲。第二，母公司股價下跌。如果分拆上市，之后的子公司經(jīng)營不樂觀，就會導(dǎo)致股價下跌，從而使整體股價下跌。