杠桿收購又稱融資并購、舉債經(jīng)營收購，是一種企業(yè)金融手段。指公司或個體利用收購目標的資產(chǎn)作為債務抵押，收購此公司的策略。

杠桿收購的主體一般是專業(yè)的金融***公司，***公司收購目標企業(yè)的目的是以合適的價錢買下公司，通過經(jīng)營使公司增值，并通過財務杠桿增加***收益。通常***公司只出小部分的錢，資金大部分來自銀行抵押借款、機構借款和發(fā)行垃圾債券（高利率高風險債券），由被收購公司的資產(chǎn)和未來現(xiàn)金流量及收益作擔保并用來還本付息。如果收購成功并取得預期效益，貸款者不能分享公司資產(chǎn)升值所帶來的收益（除非有債轉股協(xié)議）。在操作過程中可能要先安排過橋貸款（bridge loan）作為短期融資，然后通過舉債（借債或借錢）完成收購。杠桿收購在國外往往是由被收購企業(yè)發(fā)行大量的垃圾債券，成立一個股權高度集中、財務結構高杠桿性的新公司。在中國由于垃圾債券尚未興起，收購者大都是用被收購公司的股權作質押向銀行借貸來完成收購的。

在具體應用杠桿收購一般是按以下步驟進行：

靠前階段：杠桿收購的設計準備階段，主要是由發(fā)起人制定收購方案，與被收購方進行談判，進行并購的融資安排，必要時以自有資金參股目標企業(yè)，發(fā)起人通常就是企業(yè)的收購者。

第二階段：集資階段，并購方先通過企業(yè)管理層組成的集團籌集收購價10%的資金，然后以準備收購的公司的資產(chǎn)為抵押，向銀行借入過渡性貸款，相當于整個收購價格的50-70%的資金，向***者推銷約為收購價20-40%的債券。

第三階段：收購者以籌集到的資金購入被收購公司的期望份額的股份。

第四階段：對并購的目標企業(yè)進行整改，以獲得并購時所形成負債的現(xiàn)金流量，降低債務風險。