基金倉位的意思是基本站***市的資金占基金所能運用的資產(chǎn)的比例。投***市的資金如何計算，是股票成本或是股票市值？基金所能運用的資產(chǎn)是凈資產(chǎn)還是現(xiàn)金？這兩個指標(biāo)的不同理解，將構(gòu)造出不同的倉位數(shù)值。

股票市值與凈值之比——含有增值額的倉位

以前通用的倉位是基金每季公布的股票市值與凈值之比。這種算法有一個問題是：股票市值及凈值中含估值增值部分，即股價增長數(shù)額，并不代表基金在股價增長之前投入的實際資金。估值增值部分的計入，虛增了基本站***市的資金，也加大了***前的資金量，是不太科學(xué)的。股票市值與基金凈值之比并不能準(zhǔn)確地表示基金的倉位。

股票成本與扣除估值增值后的凈值之比：

這個概念中，股票以成本計，凈值也扣除了估值增值部分。這個算法等于股票成本與股票成本及可用流動資金之比所計算出的倉位，其包含的真實意思有：基金短期內(nèi)可動用的資金也包括在內(nèi)(銀行存款加各項應(yīng)收款與應(yīng)付款之差)，反映的是基金可支配的總體資金狀況。這應(yīng)該是較為準(zhǔn)確全面的倉位計算方法。

股票成本與股票債券成本及銀行存款之比：

這種倉位可以說是狹義的倉位，是公告日基金已***入市的股票成本與股票債券成本及銀行存款之比。也就是說，某時點，基金未投***市的資金僅限于銀行存款，而不包括應(yīng)收應(yīng)付凈額。

由于季度***組合公告沒有估值增值數(shù)據(jù)，所以，后兩種股票倉位的算法只能在基金公布中報年報后方能計算。以開元基金為例，幾種計算方法顯示的最高股票倉位出現(xiàn)時間不一樣，而且靠前種和第二種股票倉位算法相差較大，相差達8個百分點以上。