票據(jù)***是什么票據(jù)***是指商業(yè)銀行將已貼現(xiàn)的各類票據(jù),以約定的利率轉(zhuǎn)讓給基金、信托中介,信托中介經(jīng)過包裝設(shè)計后,出售給***者。票據(jù)******者購買了票據(jù)***產(chǎn)品,就成了***計劃的委托人和受益人,同時獲得相應(yīng)的***收益。簡單地說,就是銀行將客戶的資金用于***各類票據(jù)的***產(chǎn)品。
人民幣票據(jù)型***產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模受商業(yè)匯票票源限制,一般每期發(fā)行規(guī)模都較小,產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)售一般都會在短時間內(nèi)售罄。***者應(yīng)密切關(guān)注銀行發(fā)布的各類***產(chǎn)品信息,以便在靠前時間購買。資金量較大的***者可在銀行開立VIP賬戶,銀行一般會優(yōu)先滿足VIP客戶需求。票據(jù)***主要特點無須征得承兌人同意,簡化打包過程信貸資產(chǎn)打包成信托***計劃銷售時,形成債權(quán)的轉(zhuǎn)讓,必須要征得債務(wù)人的同意,而票據(jù)***產(chǎn)品的資產(chǎn)為銀行貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)買入的銀行承兌匯票,其本身具有法定的要式性和可轉(zhuǎn)讓性,形成信托***計劃出售時,無須與債務(wù)人(承兌銀行)商洽即可打包轉(zhuǎn)售,省卻了信托產(chǎn)品繁復(fù)的打包過程。
無需信用增級,為資本節(jié)約型產(chǎn)品信托產(chǎn)品出售時,由于***者對債務(wù)人的信用資信不了解而影響銷售,所以一些銀行采取為信托產(chǎn)品擔(dān)保的方式進行信用增級,但銀監(jiān)會在2007年10月頒發(fā)的《關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險的意見》中對商業(yè)銀行為信托計劃等融資性項目擔(dān)保做出了限制約束,因此商業(yè)銀行改以信托產(chǎn)品借款人提供抵押擔(dān)保的內(nèi)部信用增級,或由商業(yè)銀行為借款人提供貸款承諾的方式進行外部信用增級,但貸款承諾須耗用銀行的經(jīng)濟資本；而銀行承兌匯票本身就是銀行信用,毋需進行信用增級,對資產(chǎn)出售銀行來說,該項產(chǎn)品為資本節(jié)約型產(chǎn)品,無須耗用經(jīng)濟資本。由于承兌銀行已對持票人做出了到期支付的承諾,其中已包含了票據(jù)***產(chǎn)品的已支付保費與收益,所以此類產(chǎn)品具備了保證收益型的特點。不受貸款額度限制,可以實現(xiàn)真實銷售通常信貸資產(chǎn)打包成信托***計劃出售后,雖然信貸資產(chǎn)已由銀行表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為表外資產(chǎn),但信貸資產(chǎn)的借款人在還款時或還款后仍需要依賴原貸款銀行的融資支持,很難形成真實銷售；而票據(jù)的貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)讓完全依存于票據(jù)關(guān)系,一旦轉(zhuǎn)手就構(gòu)成真實銷售。票據(jù)***產(chǎn)品既能解決企業(yè)客戶的貼現(xiàn)融資,又能滿足零售客戶的***需求,同時實現(xiàn)銀行的利差收益,且由于表外資產(chǎn)不受貸款額度約束,貼現(xiàn)銀行只要形成貼現(xiàn)買入→***產(chǎn)品賣出的持續(xù)循環(huán),就可借助信貸資產(chǎn)證券化途徑實現(xiàn)低風(fēng)險的中間業(yè)務(wù)收益。實質(zhì)仍為銀行信用,承兌銀行的風(fēng)險溢價收益針對商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新對央行貨幣政策的影響,央行有關(guān)部門發(fā)出了《關(guān)于開展票據(jù)融資調(diào)查的通知》,旨在了解快速增長的票據(jù)融資中的潛在問題。
銀行承兌匯票一經(jīng)承兌,銀行信用即已生成,因此從貼現(xiàn)銀行看,將貼現(xiàn)后的銀行承兌匯票打包成***產(chǎn)品出售,并未擴大銀行信用,但可以疏通票據(jù)融資渠道,對優(yōu)化社會融資結(jié)構(gòu)發(fā)揮金融服務(wù)中介的積極作用,應(yīng)予倡導(dǎo)；但從整個商業(yè)銀行體系看,此項金融產(chǎn)品的風(fēng)險仍是由承兌銀行所承擔(dān),雖然承兌銀行可獲取一定比例的保證金存款,但現(xiàn)行萬分之五的承兌手續(xù)費未能體現(xiàn)承兌風(fēng)險的溢價收益,也無法覆蓋正常的兌付風(fēng)險損失。承兌申請人以低廉的手續(xù)費獲取銀行信用的承兌,促成全社會票據(jù)形態(tài)貨幣的過快增長,有悖于央行現(xiàn)行的緊縮貨幣政策,也對承兌銀行構(gòu)成潛在風(fēng)險,目前一些商業(yè)銀行對承兌業(yè)務(wù)已試行引入承兌費率,按照承兌申請人的不同資信級別收取相應(yīng)的承兌費。票據(jù)***相關(guān)風(fēng)險與其他***產(chǎn)品相比,***票據(jù)型***產(chǎn)品的風(fēng)險較小,且收益較高。***票據(jù)型***產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險是商業(yè)匯票到期無法回收票款。引起這一風(fēng)險的主要原因有三：一是承兌人認為已貼現(xiàn)票據(jù)存在瑕疵,不予付款；二是已貼現(xiàn)票據(jù)系偽造、變造票據(jù),承兌人不予付款；三是承兌人破產(chǎn),無力付款。
對前兩個原因,銀行在收票時會有專業(yè)人員審票,由此而造成的風(fēng)險幾乎為零。至于第三個原因?qū)е碌娘L(fēng)險是***者需承擔(dān)承兌人違約的風(fēng)險。不過,商業(yè)匯票的期限一般在6個月內(nèi),承兌人在短時間內(nèi)違約可能性不大,如果承兌人是銀行,違約概率更小。因此,盡管銀行在發(fā)售人民幣票據(jù)型***產(chǎn)品時會注明此類產(chǎn)品是非保本浮動收益產(chǎn)品,但實際發(fā)生違約風(fēng)險很小。而且,人民幣票據(jù)型***產(chǎn)品的收益率遠高于同期限檔次人民幣定期存款的利率,以最近交通銀行推出的90天產(chǎn)品為例,其收益率為2.7%,高出三個月期定期儲蓄存款0.99%。票據(jù)***分類目前,銀行設(shè)計的人民幣票據(jù)型***產(chǎn)品一般分為兩類：一類主要是***于商業(yè)匯票；另一類是直接***貨幣市場上的各類票據(jù),如短期國債和央行票據(jù)。