上市公司分紅都是通過(guò)兩種方式來(lái)回報(bào)股東的。一種是上市公司采取送股，這里涉及到的專業(yè)用語(yǔ)就是“除權(quán)”；另外一種就是派送現(xiàn)金，這里涉及到的專業(yè)用語(yǔ)就是“除息”；下面進(jìn)行深入

上市公司分紅都是通過(guò)兩種方式來(lái)回報(bào)股東的。

一種是上市公司采取送股，這里涉及到的專業(yè)用語(yǔ)就是“除權(quán)”；

另外一種就是派送現(xiàn)金，這里涉及到的專業(yè)用語(yǔ)就是“除息”；

下面進(jìn)行深入了解除權(quán)除息的真正含義。

一

除權(quán)到底是什么意思？

上市公司把以往累積的利潤(rùn)，通過(guò)發(fā)放股權(quán)的形式回報(bào)給各位股東，說(shuō)白了就是送股或者贈(zèng)股。

除權(quán)就是把股價(jià)調(diào)低，公司總股東增加，股東持股數(shù)據(jù)增加，總市值保持不變。

舉例子

某上市公司2020年采取10送10股，當(dāng)前股價(jià)是10元。

而張三持有這家股票的成本剛好10元，持有1萬(wàn)股，總市值為10萬(wàn)元。

今天是這家公司的除權(quán)除息日，除權(quán)之后公司股價(jià)變?yōu)?元了，而張三的持倉(cāng)成本變成5元，持股數(shù)量變成2萬(wàn)股，持股總市值依舊是10萬(wàn)元。

所以股票除權(quán)之后對(duì)于股東并沒(méi)有實(shí)際性改變，也沒(méi)有從除權(quán)得到任何利益。

二

除息到底是什么意思？

上市公司當(dāng)年賺的凈利潤(rùn)，拿出一部分凈利潤(rùn)，然后通過(guò)派送現(xiàn)金的形式回報(bào)給股民投資，這叫現(xiàn)金分紅。

股票天天都在交易，怎么算分紅呢？

公司會(huì)定一個(gè)股權(quán)登記日，在這一天之前你持有股票，就能被登記在冊(cè)，在登記日之后買股票的人，并不會(huì)得到分紅。

這么一說(shuō)，如果登記在冊(cè)，錢一到手，轉(zhuǎn)手買股票，豈不是賺翻了？

想得美！

在登記日后，股票的買賣價(jià)格會(huì)扣除分得的紅利，這樣對(duì)于新買的用戶是公平的，這個(gè)就是除息。

A股市場(chǎng)除息同樣對(duì)股東沒(méi)有實(shí)際意義，持股不夠一年的還需要繳納10%—20%的個(gè)人所得稅，還虧了個(gè)人所得稅。

舉例子

某上市公司2020年度施行10派10元，當(dāng)前股價(jià)是10元。

而張三持有這只股票成本是10元，同樣持有1萬(wàn)股，持股總市值為10萬(wàn)元，持股不足一個(gè)月。

“10派10”，每10股派10元，相當(dāng)于每股給1塊錢，張三持有1萬(wàn)股，賬戶會(huì)收到1萬(wàn)元的現(xiàn)金分紅。

今天是這只股票的除權(quán)除息日，除息之后公司股票變?yōu)?元，股價(jià)調(diào)低1元。而隨著上市公司除息，張三的持倉(cāng)成本變?yōu)?元，持股數(shù)量1萬(wàn)股，持股市值變?yōu)?萬(wàn)元，市值少了1萬(wàn)元。

而張三持股市值少的1萬(wàn)元，其實(shí)就是指上市公司的分紅，這1萬(wàn)元已經(jīng)直接以現(xiàn)金形式轉(zhuǎn)賬到張三賬戶了。

當(dāng)張三賣出這只股票之時(shí)，如果不足1個(gè)月時(shí)間需要繳納2000元個(gè)人所得稅，如果超1個(gè)月不超1年繳納1000元稅，持股時(shí)間超1年免稅。

但不管張三持股時(shí)間有沒(méi)有超一年，這筆現(xiàn)金分紅沒(méi)有任何利息，持股不足一年時(shí)間就是需要扣稅，除息對(duì)股東來(lái)講都是虧本生意。

三

除權(quán)除息對(duì)股東有什么意義？

上市公司只要有能力除權(quán)除息的，至少能證明一點(diǎn)，證明上市公司是盈利的，是賺錢的，而且不差錢。

只有公司賺錢了卻不缺錢才有能力分紅，上市公司虧損的話是不具備分紅的。

所以對(duì)于上市公司具備除權(quán)除息的股東，對(duì)于股東的最大含義就是這家公司盈利的，是有賺錢能力的，現(xiàn)金流未來(lái)的股價(jià)可能上漲。

其次還有一個(gè)含義就是

除權(quán)的話，股價(jià)壓力，未來(lái)上市公司股價(jià)低更容易推高股價(jià)。

或者現(xiàn)金分紅之后，利用分紅的資金再次進(jìn)行投資。

以上這兩點(diǎn)就是上市公司實(shí)行分紅對(duì)股東的最大含義。

總之在A股市場(chǎng)不管是除權(quán)還是除息，都有一個(gè)規(guī)定，除權(quán)除息之后都會(huì)對(duì)上市公司進(jìn)行相應(yīng)的折價(jià)。也正是因?yàn)檎蹆r(jià)，讓除權(quán)除息對(duì)股東沒(méi)有任何實(shí)際利益。

所以說(shuō)A股市場(chǎng)上市公司不管是送股還是派現(xiàn)金，都是一個(gè)數(shù)字游戲而已，對(duì)中小股東沒(méi)有實(shí)際意義，只要上市公司股價(jià)能上漲起來(lái)，這樣才是對(duì)于中小股東最大的回報(bào)。

說(shuō)到股價(jià)上漲，這里不得不提到“填權(quán)行情”。

四

啥叫“填權(quán)行情”？

首先，先知道一個(gè)概念——市盈率
說(shuō)簡(jiǎn)單點(diǎn)就是，市盈率=股價(jià)/每股收益

假如一只股票的股價(jià)是20元，每股的收益是2元，那么就是10倍的市盈率

假如一個(gè)公司每年都50%的利潤(rùn)來(lái)分給股東，并且每年都能盈利不變，

今年分2元，明年也分2元

那么市場(chǎng)給該股票的合理估值是10倍市盈率。

分紅后除權(quán)，20元的股價(jià)變?yōu)?9元，如果需要保持10市盈率，那么股價(jià)必然要漲回到20元。

你賬戶里拿到了分紅，然后股價(jià)又漲回20元，這就是實(shí)實(shí)在在的收益。

那么19元漲到20元就叫填權(quán)，把股票的缺口補(bǔ)上。

最后一個(gè)段子收尾~

2008年，巴菲特以每股8元的價(jià)格買入了比亞迪，隨后股價(jià)一口氣漲到了80元，人們說(shuō)，巴菲特不愧是股神。

2012年，比亞迪跌到了9元，巴菲特繼續(xù)持股不動(dòng)，人們說(shuō)，巴菲特廉頗老矣。

2017年，比亞迪再度漲到了80元，巴菲特繼續(xù)不動(dòng)，人們說(shuō)巴菲特果然是股神。

2020年，比亞迪股價(jià)暴跌到33元，巴菲特還是不動(dòng)，人們說(shuō)巴菲特腦子壞了。

2021年，比亞迪的股價(jià)漲到了237元，人們說(shuō)，巴菲特真的是股神。

但這13年，巴菲特一直沒(méi)買也沒(méi)賣。

這個(gè)段子給我們最大的啟示是什么？

那就是上面這些其實(shí)并不是段子，而是真實(shí)發(fā)生過(guò)的投資事實(shí)。

巴菲特之所以是巴菲特，而很多人只是巴韭特。

區(qū)別大概就在于，你的紅利稅被國(guó)家免除了多少?

換句話說(shuō)就是，一只好股票你拿了多久？