可轉(zhuǎn)債回售是發(fā)行可轉(zhuǎn)債時(shí)的一個(gè)附加條件，主要目的為投資者提供一項(xiàng)安全保障，以吸引更多投資者購買。其本質(zhì)是一種賣權(quán)，賦予投資者一種權(quán)益，投資者可以根據(jù)市場的變化而選擇是否行使這種權(quán)利。

可轉(zhuǎn)債回售是利好還是利空?

一般來說，可轉(zhuǎn)債回售是利好的。無論是投資者還是上市公司，二者都是愿意接受可轉(zhuǎn)債回售條款的，并能從中得到好處。具體如下：

【1】投資者

回售條款是保護(hù)投資者的一個(gè)好手段。舉個(gè)例子，某投資者申購了可轉(zhuǎn)債，初始價(jià)格為100元每張，后續(xù)正股業(yè)績不佳，導(dǎo)致大跌，跌后價(jià)格超過了轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%。這時(shí)，投資者認(rèn)為后續(xù)該股票無法反轉(zhuǎn)還會繼續(xù)向下，不想再持有可轉(zhuǎn)債了。這個(gè)條款會讓投資者以多一些利息賣回公司，不至于虧損太多收益。

【2】上市公司

上市公司通過可轉(zhuǎn)債回售條件，可以吸引更多投資者購買。另外，可轉(zhuǎn)債發(fā)行利息很低，上市公司不用付出太多成本就可以使用投資者的錢。即使后期達(dá)到回售條件，也可以通過修整或者下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)格來讓回售條款達(dá)不到。

其他注意事項(xiàng)：

【1】回售條款是投資者的權(quán)力，一旦回售條款觸發(fā)，投資者就可以行使自己的權(quán)力，發(fā)行方?jīng)]有權(quán)力拒絕回售。

【2】回售權(quán)力一年僅有一次，如果首次觸發(fā)之后不行使這項(xiàng)權(quán)力，那么這一年就不可以再行使了。

【3】有部分可轉(zhuǎn)債是沒有針對價(jià)格設(shè)計(jì)回售條款的，投資者在購買可轉(zhuǎn)債時(shí)需注意。