認(rèn)股權(quán)證是一種由上市公司發(fā)行的證明文件持有人有權(quán)在一定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格認(rèn)購(gòu)該公司發(fā)行的一定數(shù)量的股票。那么認(rèn)股權(quán)證是期權(quán)嗎?

認(rèn)股權(quán)證是期權(quán)嗎?

股票認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上就是一種股票期權(quán)。屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。認(rèn)股權(quán)證是一種證券，賦予持有人在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)間內(nèi)以指定價(jià)格購(gòu)買一定數(shù)量的股票的權(quán)利,但不是義務(wù)。

從權(quán)證的設(shè)計(jì)來(lái)看，認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括以下幾點(diǎn)：

1、發(fā)行人

股本權(quán)證的發(fā)行人為標(biāo)的上市公司，而衍生權(quán)證的發(fā)行人為標(biāo)的公司以外的第三方，一般為大股東或券商。在后一種情況下，發(fā)行人往往需要將標(biāo)的證券存放于獨(dú)立保管人處，作為其履行責(zé)任的擔(dān)保。

2、看漲和看跌權(quán)證

當(dāng)權(quán)證持有人擁有從發(fā)行人處購(gòu)買標(biāo)的證券的權(quán)利時(shí)，該權(quán)證為看漲權(quán)證。反之，當(dāng)權(quán)證持有人擁有向發(fā)行人出售標(biāo)的證券的權(quán)利時(shí)，該權(quán)證為看跌權(quán)證。認(rèn)股權(quán)證一般指看漲權(quán)證。

3、到期日

到期日是權(quán)證持有人可行使認(rèn)購(gòu)(或出售)權(quán)利的最后日期。該期限過(guò)后，權(quán)證持有人便不能行使相關(guān)權(quán)利，權(quán)證的價(jià)值也變?yōu)榱恪?/p>

4、執(zhí)行方式

在美式執(zhí)行方式下，持有人在到期日以前的任何時(shí)間內(nèi)均可行使認(rèn)購(gòu)權(quán);而在歐式執(zhí)行方式下，持有人只有在到期日當(dāng)天才可行使認(rèn)購(gòu)權(quán)。

5、交割方式

交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種形式，其中，實(shí)物交割指投資者行使認(rèn)股權(quán)利時(shí)從發(fā)行人處購(gòu)入標(biāo)的證券，而現(xiàn)金交割指投資者在行使權(quán)利時(shí)，由發(fā)行人向投資者支付市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)的差額。

6、認(rèn)股價(jià)(執(zhí)行價(jià))

認(rèn)股價(jià)是發(fā)行人在發(fā)行權(quán)證時(shí)所訂下的價(jià)格，持證人在行使權(quán)利時(shí)以此價(jià)格向發(fā)行人認(rèn)購(gòu)標(biāo)的股票。

7、權(quán)證價(jià)格

權(quán)證價(jià)格由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值兩部分組成。當(dāng)正股股價(jià)(指標(biāo)的證券市場(chǎng)價(jià)格)高于認(rèn)股價(jià)時(shí)，內(nèi)在價(jià)值為兩者之差;而當(dāng)正股股價(jià)低于認(rèn)股價(jià)時(shí)，內(nèi)在價(jià)值為零。但如果權(quán)證尚沒有到期，正股股價(jià)還有機(jī)會(huì)高于認(rèn)股價(jià)，因此權(quán)證仍具有市場(chǎng)價(jià)值，這種價(jià)值就是時(shí)間價(jià)值。

8、認(rèn)購(gòu)比率

認(rèn)購(gòu)比率是每張權(quán)證可認(rèn)購(gòu)正股的股數(shù)，如認(rèn)購(gòu)比率為0.1，就表示每十張權(quán)證可認(rèn)購(gòu)一份股票。

9、杠桿比率(Leverage ratio)

杠桿比率是正股市價(jià)與購(gòu)入一股正股所需權(quán)證的市價(jià)之比，即：杠桿比率=正股股價(jià)/(權(quán)證價(jià)格×認(rèn)購(gòu)比率)，杠桿比率可用來(lái)衡量“以小博大”的放大倍數(shù)，杠桿比率越高，投資者盈利率也越高，當(dāng)然，其可能承擔(dān)的虧損風(fēng)險(xiǎn)也越大。